Les lauréats du prix Nobel, Tversky et Khaneman, soulignent que les gens pensent en termes de profits, de pertes et de résultats neutres. De cette manière, ils proposent une analyse psychologique des profits et des pertes, jetant ainsi les bases de leur Théorie des Perspectives hautement valorisée.
Il existe des différences bien définies entre la théorie néoclassique dans les situations de risque (utilité espérée) et la théorie des perspectives.
Alors que la première prédit que l'aversion au risque est indépendant d'un indice de référence, le second prévoit que l'aversion au risque est dans le domaine des gains et la recherche du risque est dans le domaine des pertes (sauf pour les petites probabilités ). De plus, la théorie des prospectus fait remarquer que les décideurs nous évoluons dans des cadres repères induits «cadrage», ce qui suggère que les évaluations des options similaires peuvent varier en fonction du point de référence Je l'ai analysé.
Le graphique montre comment la valeur ou la motivation des personnes est plus influencée dans un environnement de pertes que dans un environnement de profit. Dans la même chose peut être vu que la motivation (ou la valeur) n'augmente pas indéfiniment avec les avantages qu'elle représente, mais stagne. Cependant, la peur ou la motivation négative diminue rapidement au début puis lentement au fur et à mesure que les pertes augmentent. Cela représente la vision différente dans la prise de décision contre les profits et les pertes, qui est la base du travail de l'économie comportementale.
Nous voyons que la fonction de valeur de l'économie comportementale a une forme en «S» et est asymétrique, ce qui implique que, compte tenu de la même variation absolue, il y a plus d'impact sur les pertes que d'aversion.
En général, lorsqu'il s'agit de choisir entre des alternatives présentant un certain risque, les gens décident d'abord quels résultats sont fondamentalement identiques et établissent un point de référence, en considérant les résultats les plus faibles comme des pertes et les plus élevés comme des gains. Par la suite, les gens se comportent comme s'ils pouvaient évaluer (utilité), en fonction des résultats potentiels et de leurs probabilités respectives, puis choisir l'alternative qui a l'utilité escomptée la plus élevée, au sein de cette courbe en forme de S.
De cette manière, dans le cas de pertes, le risque est recherché, c'est-à-dire que le résultat sûr est rejeté au profit du choix des alternatives avec des probabilités. Par exemple, la valeur subjective d'une perte de 200 à 100 est supérieure à la valeur subjective d'une perte de 1200 et 1100, et en faisant une représentation graphique des deux cas ensemble, nous avons la courbe en S susmentionnée (avec la pente la plus raide) pour les pertes que pour les gains).
Cette propriété de générer une plus grande pente dans la courbe pour les pertes que pour les gains est habituellement appelée aversion aux pertes, et entraîne une perte de x unités monétaires pour produire plus de rejet que l'attraction d'un profit des mêmes unités monétaires. La neuroéconomie confirme aujourd'hui, avec l'analyse d'imagerie par résonance magnétique dans les jeux de hasard à faible risque, ces résultats comportementaux d'aversion à la perte, courbe d'utilité en forme de S attendue, et en général toute la théorie des perspectives, avec un grand impact en particulier dans les domaines de la finance privée.
Auteur: Sebastián Laza
(économiste, diplômé en neuroéconomie National Research University -Russie-)
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