PSICO-NEURO-ECONOMÍA: el Blog de Sebastián Laza

  ¿ Qué miden los betas en Finanzas Corporativas ? El beta es un coeficiente clave en finanzas corporativas que mide la volatilidad de un activo en comparación con el mercado en general. Representa el riesgo sistemático o no diversificable de una inversión, lo cual es fundamental para estimar la rentabilidad esperada mediante el modelo de CAPM (Capital Asset Pricing Model). En términos básicos, un beta mayor a 1 indica que el activo es más volátil que el mercado, mientras que un beta menor a 1 sugiere una menor volatilidad relativa . La relación del beta con las finanzas de la conducta surge cuando consideramos cómo los inversores interpretan y reaccionan a la volatilidad. Las finanzas conductuales analizan cómo sesgos y emociones pueden influir en las decisiones de inversión, afectando el valor percibido de los activos y su beta. Algunos sesgos, como el exceso de confianza y el sesgo de representatividad , pueden hacer que los inversores subestimen o sobreestimen el riesgo de cier

  El paper "Investor Sentiment in the Stock Market" de Malcolm Baker y Jeffrey Wurgler (2006) analiza cómo el sentimiento del inversor influye en los rendimientos y en la volatilidad del mercado de valores . Baker y Wurgler argumentan que, en lugar de basarse exclusivamente en información fundamental y racional, los precios de las acciones también son impulsados por factores psicológicos y emocionales, conocidos como "sentimiento del inversor". Puntos clave del estudio: 1.      Definición de sentimiento del inversor : El sentimiento del inversor se refiere a las creencias y emociones, a menudo irracionales, que los inversores tienen sobre el mercado o sobre ciertos activos, independientemente de los fundamentos económicos. 2.      Medición del sentimiento : Los autores desarrollan un índice de sentimiento del inversor basado en indicadores como: ü   Volumen de nuevas emisiones de acciones (especialmente de empresas sin ganancias). ü   La prima por riesgo

  La "economía narrativa" (o narrative economics ) es un concepto desarrollado por el economista Robert Shiller, quien ganó el Premio Nobel en 2013. Esta idea sugiere que las narrativas, es decir, las historias o relatos que se difunden y comparten en la sociedad, pueden tener un impacto significativo en la economía, influyendo en las decisiones de inversión, el consumo y las políticas económicas. Shiller argumenta que estas narrativas se comportan de manera similar a los virus, propagándose de persona a persona y afectando el comportamiento colectivo. Por ejemplo, durante las burbujas financieras, como la de las puntocom o la crisis inmobiliaria de 2008, ciertas narrativas optimistas sobre el mercado (como la idea de que "los precios de las casas siempre suben") se extendieron rápidamente, influyendo en las expectativas y decisiones de los inversores. Según Shiller, no se puede entender completamente la economía sin considerar estas narrativas y su impacto en el

           La disonancia cognitiva y la teoría del sentimiento del inversor tienen puntos fuertes de conexión cuando los inversores experimentan una inconsistencia entre sus expectativas (pronósticos) y la realidad del mercado. En los mercados financieros, esto suele suceder cuando las decisiones de inversión no resultan como se esperaba , lo que crea un estado de tensión psicológica. La disonancia cognitiva, entonces, afecta las decisiones individuales de los inversores, mientras que el sentimiento del inversor es el resultado agregado de las emociones y creencias de muchos inversores. Ambas teorías están conectadas a través de los sesgos cognitivos y emocionales que influyen en el comportamiento financiero, impulsando fenómenos como la sobrecompra o sobreventa de activos, las burbujas y los crashes en los mercados. Disonancia Cognitiva Lucas Bietti, en su texto Disonancia Cognitiva: Procesos Cognitivos para Justificar Acciones Inmorales nos explica con suma claridad cómo las persona

  El mundo virtual en general y el metaverso en particular están estrechamente vinculados a la Economía de la Conducta, ya que el entorno digital ofrece múltiples contextos en los que los sesgos cognitivos y comportamientos irracionales moldean las decisiones económicas de los usuarios. De esta forma, la economía conductual, que estudia cómo factores psicológicos influyen en la toma de decisiones, se vuelve fundamental para entender los patrones de consumo, inversión y participación dentro del metaverso. ¿Cómo es la economía del metaverso? Las plataformas del metaverso permiten la compra y venta de bienes virtuales : skins, terrenos digitales, arte NFT y productos para personalizar avatares. Empresas como Gucci, Nike y Adidas han empezado a vender productos digitales exclusivos , lo que introduce un mercado simbólico donde los consumidores compran más por estatus social o pertenencia que por utilidad tangible. El metaverso puede redef